En Chile las deudas se pactan en pesos o en Unidades de Fomento, y la elección cambia lo que pagarás cada mes y al final. Explicamos qué es la UF, cómo se mueve y cuándo conviene cada opción.
La Unidad de Fomento es una unidad de cuenta que se reajusta cada día según la inflación del mes anterior. Su valor lo publica el Banco Central y hoy supera los $39.000. Créditos hipotecarios, arriendos, planes de salud y muchas comisiones bancarias se expresan en UF; los créditos de consumo y las tarjetas, casi siempre en pesos. Entender la diferencia te ayuda a leer cualquier contrato financiero.
Cómo funciona una deuda en UF
Si debes 1.000 UF, tu deuda en pesos sube cada mes al ritmo de la inflación, y las cuotas también. A cambio, la tasa de interés es más baja, porque la entidad ya está protegida de la pérdida de valor del dinero. Es una deuda “reajustable”: el capital mantiene su valor real y la tasa refleja solo el costo del dinero por encima de la inflación.
Cómo funciona una deuda en pesos
Si debes $40.000.000 a tasa fija, la cuota es la misma durante todo el plazo, sin importar la inflación. La tasa nominal es más alta, porque incorpora una expectativa de inflación futura. Es una deuda “nominal”: si la inflación resulta mayor que la esperada, ganas; si es menor, pagas de más.
Cómo se calcula y dónde consultarla
El Banco Central fija el valor diario de la UF a partir de la variación del Índice de Precios al Consumidor del mes anterior, distribuida entre el día 10 de cada mes y el día 9 del siguiente. Por eso la UF sube todos los días en meses de inflación positiva y baja en los raros meses de inflación negativa. El valor se publica en el sitio del Banco Central y del Servicio de Impuestos Internos, y cualquier contrato en UF debe convertirse a pesos con el valor del día de pago.
Por qué los hipotecarios van en UF
A 20 o 30 años nadie puede prever la inflación, y un banco no prestaría a tasa fija en pesos por tanto tiempo sin cobrar una prima enorme. La UF traslada ese riesgo al deudor a cambio de una tasa más baja, y por eso casi todos los créditos hipotecarios chilenos se pactan en UF. Existen hipotecarios en pesos, pero con tasas notoriamente mayores. En plazos cortos, como un crédito de consumo a 12 o 36 meses, la inflación es más previsible y los pesos a tasa fija son la norma.
El efecto en el presupuesto
Con una deuda en UF, tu cuota sube con el costo de la vida; si tu sueldo se reajusta con la inflación, la carga se mantiene estable en términos reales. Con una deuda en pesos, la cuota se “achica” con los años en términos reales, aunque al principio sea más alta. El riesgo real de la UF aparece cuando la inflación se dispara y los ingresos no la siguen, como ocurrió en 2022, cuando la UF subió más de 13 % en un año.
Cómo decidir
Para plazos largos, la UF suele ser la opción más barata y la única realista; lo que puedes elegir es el plazo y la tasa. Para plazos cortos, compara la CAE de ambas alternativas si existen y prefiere pesos a tasa fija si valoras la certeza de la cuota. Y en cualquier caso, lee en qué unidad están las comisiones y los seguros del contrato: una comisión de 0,1 UF mensuales parece pequeña, pero son unos $48.000 al año, y sube con la inflación.
